Ο Γενικός Εισαγγελέας του Τέξας, Ken Paxton, άνοιξε έρευνα εις βάρος των δύο ισχυρότερων proxy advisors διεθνώς, της Glass Lewis και της Institutional Shareholder Services (ISS), κατηγορώντας τους ότι πιθανόν παραπλανούν επενδυτές και εισηγμένες εταιρείες με τον τρόπο που διαμορφώνουν και κοινοποιούν τις συστάσεις τους.
Η κίνηση αυτή εντάσσεται στο ευρύτερο πολιτικό και νομικό μέτωπο που έχουν ανοίξει αρκετές ρεπουμπλικανικές πολιτείες απέναντι στις επενδυτικές πρακτικές που ενσωματώνουν τα κριτήρια ESG (Περιβάλλον – Κοινωνία – Διακυβέρνηση).
Το διακύβευμα
Σύμφωνα με τον Paxton, οι δύο εταιρείες μπορεί να αποκρύπτουν κρίσιμες πληροφορίες, παραβιάζοντας τη νομοθεσία προστασίας καταναλωτών του Τέξας και διαμορφώνοντας στρεβλή εικόνα για τις εισηγμένες.
Η Glass Lewis απέρριψε τις αιτιάσεις, επισημαίνοντας ότι οι πελάτες της είναι έμπειροι θεσμικοί επενδυτές που γνωρίζουν καλά τις μεθόδους της. Η ISS δήλωσε ότι θα υπερασπιστεί τη φήμη της, υπογραμμίζοντας πως λειτουργεί εντός του νομικού πλαισίου.
Η μάχη για το ESG στις ΗΠΑ
Το ζήτημα αγγίζει την καρδιά της συζήτησης γύρω από το ESG.
Οι υποστηρικτές θεωρούν ότι ενισχύει τη βιώσιμη ανάπτυξη, προστατεύοντας τις εταιρείες από μελλοντικούς κινδύνους.
Οι πολέμιοι, κυρίως Ρεπουμπλικάνοι αξιωματούχοι, υποστηρίζουν ότι απομακρύνει τις επιχειρήσεις από τον στόχο της μεγιστοποίησης της αξίας για τους μετόχους.
Το Τέξας είχε επιχειρήσει να απαγορεύσει στους Glass Lewis και ISS να παρέχουν συστάσεις βασισμένες σε ESG κριτήρια, όμως ομοσπονδιακό δικαστήριο «πάγωσε» προσωρινά τον νόμο.
Γιατί έχει σημασία
Οι proxy advisers επηρεάζουν χιλιάδες μετόχους και δισεκατομμύρια σε εταιρική αξία, καθορίζοντας πολιτικές για τα διοικητικά συμβούλια, τις αμοιβές στελεχών και τον τρόπο που οι εταιρείες αντιμετωπίζουν κοινωνικά και περιβαλλοντικά ζητήματα.
Αν η υπόθεση οδηγηθεί σε δικαστική αντιπαράθεση, το αποτέλεσμα θα μπορούσε να αποτελέσει δεδικασμένο για το μέλλον του ESG στις ΗΠΑ:
Θα παραμείνει εργαλείο βιώσιμης ανάπτυξης για τις επιχειρήσεις;
Ή θα περιοριστεί από κρατικούς νομικούς φραγμούς, αφήνοντας πίσω την προσαρμογή στις παγκόσμιες κλιματικές και κοινωνικές προκλήσεις;
Το μήνυμα για τη βιωσιμότητα: Η έρευνα στο Τέξας δεν είναι μια τοπική υπόθεση· είναι μέρος μιας παγκόσμιας διαμάχης για το αν η αγορά κεφαλαίων θα παραμείνει σύμμαχος της πράσινης μετάβασης ή θα γυρίσει πίσω στο στενό οικονομικό κριτήριο του βραχυπρόθεσμου κέρδους.