Μετά την επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο, οι αμερικανικές εταιρείες έχουν απομακρυνθεί από την αγορά πράσινων ομολόγων, η οποία άλλοτε αποτελούσε βασικό εργαλείο χρηματοδότησης βιώσιμων επενδύσεων. Το 2025, μόνο ένα πράσινο ομόλογο σε δολάρια ΗΠΑ εκδόθηκε από αμερικανική εταιρεία – ένα ποσό 350 εκατ. δολαρίων από την Oglethorpe Power. Πρόκειται για τη χαμηλότερη έκδοση πράσινων ομολόγων εδώ και τουλάχιστον μια δεκαετία.
Η αλλαγή πλεύσης συνδέεται με την αυξημένη πολιτική πίεση των Ρεπουμπλικάνων κατά των ESG (Περιβαλλοντικών, Κοινωνικών και Διακυβερνητικών) επενδύσεων. Οι μεγάλες τράπεζες και εταιρείες, που κάποτε ηγούνταν της αγοράς, αποστασιοποιούνται πλέον, καθώς οι πολιτικές επιθέσεις στις επενδύσεις με περιβαλλοντικούς στόχους έχουν ενταθεί.
Παρόλο που η αγορά πράσινων ομολόγων στις ΗΠΑ έχει υποχωρήσει, σε διεθνές επίπεδο η έκδοση αυτών των τίτλων συνεχίζεται δυναμικά. Η BNP Paribas προβλέπει συνολικές πωλήσεις ύψους 660 δισ. δολαρίων παγκοσμίως το 2025, σημειώνοντας αύξηση 8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Στην Κίνα, η έκδοση πράσινων ομολόγων τους πρώτους δύο μήνες του έτους ξεπέρασε τα 17 δισ. δολάρια, πενταπλασιάζοντας το αντίστοιχο ποσό της προηγούμενης χρονιάς.
Στις ΗΠΑ, ωστόσο, οι εταιρείες συνεχίζουν να επενδύουν σε έργα βιωσιμότητας, αλλά εκτός της αγοράς πράσινων ομολόγων. Τα δημοτικά πράσινα ομόλογα – που εκδίδονται από τοπικές και πολιτειακές κυβερνήσεις – παραμένουν δημοφιλή, σημειώνοντας ρεκόρ έκδοσης μέχρι τον Φεβρουάριο.
Παρά τις προκλήσεις, οι αναλυτές εκτιμούν ότι η αγορά πράσινων ομολόγων θα συνεχίσει να αναπτύσσεται. Η BNP Paribas προβλέπει ότι περίπου 570 δισ. δολάρια σε λήγοντα ομόλογα ESG το 2025 και το 2026 θα δημιουργήσουν νέες ευκαιρίες επανεπένδυσης. Όπως σημειώνει ο Sean Kidney, διευθύνων σύμβουλος της Climate Bonds Initiative, η γενικότερη τάση της αγοράς παραμένει ανοδική, αν και η πορεία της θα είναι πιο ασταθής.